林之鹤

周四又将是一个敏感的时间窗！

证券市场统计数据

     1、3月4日，国内股市深沪两市总市值28.13万亿元，占GDP 114.07%；
     2、3月4日，国内A股动态市盈率37.30倍（预测07年所有上市公司）；
     3、3月4日，沪深300动态市盈率32.87倍（同上）；
     4、2月25日至2月29日，投资者新增A股开户数434559户，2月25日至2月29日，投资者新增基金开户数118807户。

今日市况

　周三深沪大盘震荡整理，走出先抑后扬的格局。虽然导致周二下跌的深发展刊登澄清公告,但由于周边市场的震荡等因素,大盘上午低迷了半天,盘面上看，由于权重股疲软，制约着大盘，部分期货概念、天津本地、造纸，通信等板块略有表现，下午大盘触底反弹，开始反攻收复部分失地。指数收盘下跌40余点，但涨跌家数大于下跌家数，市场依然存在做多欲望。  

　　技术上，股指上档短期面临年线压力。而在基本面上，外围股市近日再度明显下跌以及沪深市场再融资仍存阴影，于此同时，“两会”暖风不断使得市场又存在着利好预期。在此情况下，预计市场将选择上下空间有限的震荡蓄势来等待消息面上进一步的明朗与变化。因此操作上，在市场震荡过程中可采取适当波段操作的策略，关注一些调整中估值趋于合理品种的介入机会。

昨日观点；每一次大盘股的跌停都会给指数带来剧烈的波动，周二指数又被严重盖帽，而且是用力地盖帽，类似于2.20日的大跌开始，在市场发出嘘声的同时投资者的心又悬起来了。不过通过比较可以发现，2.20日的盖帽是因为浦发银行跌停，融资风刚刚刮起，联通顺势火上浇油，共吃掉了500点指数。现在的再融资传闻恐慌力度已经不如上次，加上两会期间不断释放朦胧利好，再来一波杀跌浪显然比较勉强，所以震荡反弹应该延续，周三谨慎看好！大盘今天实际运行情况来看，震荡果然继续延续，大盘先抑后扬，虽然未收复失地，但个股做多热情不减，上涨家数大于下跌家数。

目前业内人士普遍的观点就是主流资金在压住大盘狂炒个股,糖业股、农业股等产品价格涨势良好的品种更是成为各路资金追捧的对象。显示出大盘的走势已偏离价值投资理念主导大盘的轨迹,如此的走势特征是好是坏,尚难以定论。但对于那些崇尚价值投资的投资者来说,操作难度加大,不利于基金等机构资金的生存,所以大盘震荡中个股固然表面看来风光,但也埋下隐患。

后市展望

中国平安再融资方案今日表决，平安董事长马明哲表示将于下午16点30分宣布结果。不过现在已经有传闻说尽管很多散户都持反对意见，但是在机构和基金支持下，平安再融资表决，会场投票赞成率87.5%，融资通过，融资方案为800亿元的增发和约400亿元的分离交易可转债。我个人认为通过的可能性较大，胳膊拧不过大腿。不过这个对市场影响应该有限，目前是关注政策面那些朦胧的利好是否兑现，

今天大盘收出一根带下影线的小实体阴线，简直太巧了，又和2.21日的图形完全相似，下跌会不会复制？估计明天就要揭晓了，我认为目前要关注三个焦点，一是政策面是否有对利好有实质性行动。二是关注隔夜美股的突破方向，三是关注明日中国平安的走势。这三点将会决定明日走势。操作上观望为主，静待突破方向。

仿真股指期货点评　

沪深300   4628.72   收盘跌0.91%（-42点）

IF 0803； 4916.0    收盘涨0.24%（11点）

IF 0804； 5466.4    收盘涨0.16%（8点）

IF 0806； 6800.0    收盘涨0.26%（17点）

IF 0809； 7600.0    收盘涨0.74%（55点）

  今天股指期货合约基本保持平稳震荡，没出现现货市场那么动荡，昨天说过，0806合约只有跌破7000点才能勾起我做多的欲望，今天会择机买入，主要是我认为这次下跌不会造成上次浦发银行导致的500点跌幅，果然0806先抑后扬，从6680一直反弹到6800点，振幅虽不大但却证明思路正确了。今天有意思的是期货市场全部上涨收盘，既然期指市场已经涨了，现货市场会不会跟上来？

香港恒生指数收报；16点恒指收盘23114点，下跌6点，降0.02%